7月9日，上交所召開“科創(chuàng)板八條”創(chuàng)投機構(gòu)座談會，中芯聚源、上?？苿?chuàng)投集團、國新基金、同創(chuàng)偉業(yè)等9家創(chuàng)投機構(gòu)代表參會。座談會上，上交所相關(guān)負責人與創(chuàng)投機構(gòu)代表圍繞推動“科創(chuàng)板八條”落地見效、高質(zhì)量建設(shè)科創(chuàng)板進行深入交流。

穩(wěn)預期、強信心 “科創(chuàng)板八條”吹響改革再出發(fā)號角

與會創(chuàng)投機構(gòu)代表認為，近期監(jiān)管層新政頻出，“科創(chuàng)板八條”與前期發(fā)布的新“國九條”及“十六項措施”一脈相承，進一步聚焦服務高水平科技自立自強和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，釋放了堅定不移推進資本市場改革創(chuàng)新的積極信號。

中芯聚源認為，“科創(chuàng)板八條”等相關(guān)政策，反映了監(jiān)管部門對市場關(guān)切的感同身受，讓創(chuàng)投行業(yè)感受到了政策暖風。

國新基金表示，將積極響應政策號召，把準投資方向、加大產(chǎn)業(yè)整合、完善風險控制，為助力央企產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力及服務實體經(jīng)濟提供長期穩(wěn)定的耐心資本。

“‘科創(chuàng)板八條’是科創(chuàng)板五周年再出發(fā)的起點，也是創(chuàng)投機構(gòu)再出發(fā)的起點。創(chuàng)投機構(gòu)將繼續(xù)堅持投早、投小、投科技，聚焦服務戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，以資本的力量支持科技創(chuàng)新，助力新質(zhì)生產(chǎn)力加速發(fā)展?！苯鹗顿Y表示。

服務新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展 創(chuàng)業(yè)投資大有可為

科創(chuàng)板堅守硬科技定位，板塊公司均屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，是新質(zhì)生產(chǎn)力最為集中的板塊。創(chuàng)投機構(gòu)作為促進科技、產(chǎn)業(yè)與資本良性循環(huán)的重要力量，是科創(chuàng)板建設(shè)的重要參與者。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，九成科創(chuàng)板公司在上市前獲得過創(chuàng)投基金的支持，平均每家獲投約9.3億元，有力支持了新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展。

“科創(chuàng)板應重點支持身處產(chǎn)業(yè)鏈最上游、價值鏈最頂端、技術(shù)體系最底層的企業(yè)，創(chuàng)投機構(gòu)也應當聚焦三‘最’方向，精準識別真正的硬核科創(chuàng)企業(yè)?！鄙虾？苿?chuàng)投表示。

蘇州元禾認為，從境內(nèi)外經(jīng)驗看，科技企業(yè)除了通過自身發(fā)展實現(xiàn)內(nèi)涵式增長外，普遍開展產(chǎn)業(yè)并購謀求外延式增長，目前科創(chuàng)板公司并購重組的需求逐步顯現(xiàn)，創(chuàng)投機構(gòu)要順勢而為，引導被投企業(yè)通過并購重組實現(xiàn)證券化。

中芯聚源指出，創(chuàng)投行業(yè)已觀察到，2023年下半年以來并購重組的政策更加友好，半導體市場的并購積極性提高，行業(yè)進入并購活躍期已經(jīng)具備基礎(chǔ)條件，但由于市場博弈的因素比較復雜，案例的落地還需要時間。

打造耐心資本 建議進一步強化政策協(xié)同、增強制度包容

會上，結(jié)合業(yè)務開展中遇到的具體問題，與會代表就“耐心資本”的培育生態(tài)、并購重組、“募投管退”循環(huán)等方面進行交流。

達晨財智、同創(chuàng)偉業(yè)紛紛建議，進一步穩(wěn)定IPO預期、完善創(chuàng)投機構(gòu)有進有出的相關(guān)機制，讓創(chuàng)投行業(yè)能夠更有耐心陪伴企業(yè)成長，更好培養(yǎng)投早投小投硬科技的投資環(huán)境。

“并購重組動機多元、交易復雜、不確定性高，建議監(jiān)管機構(gòu)能有更全面、包容的審視態(tài)度?！敝薪鹳Y本表示。

深創(chuàng)投、中芯聚源、同創(chuàng)偉業(yè)等機構(gòu)提出，希望各相關(guān)部門能在產(chǎn)業(yè)政策、國資考核、會計準則、容錯機制等方面進一步強化政策協(xié)同、形成合力，共同促進“耐心資本”的培育與壯大。

營造資本市場良好生態(tài) 需市場各方共同努力

上交所相關(guān)負責人強調(diào)，資本市場是一個生態(tài)系統(tǒng)，創(chuàng)投機構(gòu)是其中的重要主體，市場生態(tài)的優(yōu)化離不開市場各方的共同努力；創(chuàng)投機構(gòu)要有前瞻眼光和戰(zhàn)略定力，堅持做正確的事，在長期投入與堅守中贏得未來；“科創(chuàng)板八條”的落地，需要創(chuàng)投機構(gòu)的大力支持與配合；希望創(chuàng)投機構(gòu)堅定信心、久久為功，陪伴優(yōu)質(zhì)“硬（硬科技）卡（卡脖子）替（進口替代）”企業(yè)成長，引導被投企業(yè)合理選擇IPO、并購等多元方式登陸資本市場。

上交所相關(guān)負責人同時表示，典型案例的落地是對市場預期的最好明確，也是對市場信心的最好提振。近期，“科創(chuàng)板八條”落地案例的陸續(xù)披露，釋放了積極、明確的政策信號，希望市場各方摒棄慣性思維，積極探索、大膽嘗試，與監(jiān)管部門共同推動更多優(yōu)秀案例落地。

座談會上，上交所相關(guān)負責人還就創(chuàng)投機構(gòu)關(guān)心的相關(guān)政策問題進行回應，并表示上交所持續(xù)優(yōu)化“三開門”工作機制，對于IPO、再融資、并購重組等重大事項，都可以按規(guī)定程序進行溝通咨詢，以更好明確市場預期、提高市場效率。（何昕怡）

來源：上海證券報